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今天市场整体承压，特别是科技与半导体板块，因为长期国债收益率飙升，对成长股估值以及AI数据中心的融资成本构成了压力。多个关键ETF已经跌破或接近重要支撑位，需要警惕进一步下行的风险。我们的立场是看空和观望。

先来看市场整体情况。长期国债收益率，尤其是30年期，已经升至多年高位。这不仅压制了科技股的估值，也大幅增加了那些正在举债建设AI数据中心公司的融资成本和违约风险。我们来看一下相关公司的信用违约互换数据，也就是CDS。数据显示，像CoreWeave、甲骨文、SpaceX、Meta、英伟达这些公司，它们的五年累计违约概率显著升高，其中CoreWeave的违约概率已经接近50%。

在指数层面，SPY已经跌破了768这个小支撑位，接下来要重点关注756到745这个关键支撑区域。如果连729这个趋势破位点都失守，那就会开启更大级别的回撤。基本面上，虽然有EPS上调的预期，但被国债收益率带来的风险抵消了。QQQ目前位于705到724的区间内，跌破705会转弱，一旦跌破693的破位点，就会看向665下方。

半导体板块这边，SOXX的反弹在550到580的压力带承压失败，已经大幅回落到532下方。在有效突破压力之前，所有的上涨都只能视为反弹，现在要看它能不能在532止跌。SMH的走势和SOXX趋同，目前位于557到581区间，跌破535就会走空。软件板块的IGV今天横向波动，成分股内部分化，整体表现好于半导体，但两者都没有完成突破。

个股方面，HD的财报已经发布。业绩企稳，但缺乏增长动力，目前处于防御阶段。股价在328到336这个区域有技术和基本面支撑，但需要突破366才能打开上行空间。

Meta今天又跌了几个点，来到了540这个关键支撑位，这是前低附近。如果继续下跌，接近500的区域，可能是长期投资者会考虑的位置。微软在487一线尝试止跌，但横盘缩量，形态不强，可以再等等更明确的信号。

最后，我们梳理一下当前的主要风险。首先是国债收益率风险，高企的长端收益率直接冲击成长股估值。其次是数据中心违约风险，刚才提到的那些公司，融资成本压力巨大。第三是市场技术性破位风险，SPY、QQQ、SOXX、SMH这些主要ETF都在测试关键支撑，一旦失守可能引发趋势性下跌。宏观经济方面，房屋开工数据疲软，GDP增长预测被下调，叠加高利率环境，都会影响企业盈利前景。个股上，Meta还面临巨额诉讼风险，虽然最终罚款金额可能远低于诉讼金额，但和解出点血是难免的。

市场承压的时候，最考验的就是耐心和纪律。记住，不要在压力位未有效突破前盲目行动，等待右侧确认信号会更稳妥。我们今天就到这里，明天的同一时间不见不散。